(资料图片)

投资要点：

2023Q1计算机行业基金重仓比例持续上升，超配比率大幅上升：计算机行业2023年Q1基金持仓占比为7.40%，较2022年Q1同比提升了3.82pct，较2023Q4环比提升了3.05pct。对比计算机行业流通市值占全部A股流通市值的比例，2023年Q1计算机行业基金持仓的适配比例为7.40%，超配了2.07pct，超配比例大幅上升。

重仓股仍为各细分领域龙头，AI算力、算法及应用相关标的获资金积极加仓：从持股市值看，2023年Q1计算机行业的前十大重仓股分别为金山办公、海康威视、恒生电子、科大讯飞、广联达、纳思达、深信服、同花顺、宝信软件、中科创达。重仓持股市值多数环比上升，仅纳思达和中科创达持股市值环比下降。从持股市值变动看，2023年Q1获基金加仓的前十大个股分别为金山办公、海康威视、科大讯飞、同花顺、大华股份、恒生电子、三六零、中科曙光、紫光股份、宝信软件。综合持股数量变动和股价变动情况来看，绝对市值的变动大多是由持股数量的上升驱动。从基金加仓的标的来看，AI算力、算法及应用相关标的等领域是目前资金关注的重要方向。

计算机行业基金持仓抱团程度持续缓解：2023年Q1计算机行业基金持仓前5、前10、前20个股市值占整体计算机行业基金持仓市值的比例分别为43.86%、56.24%、76.31%，较2022年Q4分别变化了-5.48pct、-11.49pct、-4.68pct，基金对于头部标的的配置集中度已经连续三个季度下降，表明资金逐步开始寻求多元化配置。

投资建议：2023年Q1行业基金持仓比例环比持续上升，超配比率大幅提升，显示机构对计算机行业预期回暖。持仓集中度显著降低，资金寻求均衡配置，行情有望从头部标的扩散至全行业。从基金配置的标的来看，AI算力、算法、应用相关公司获资金大幅加仓，我们预计随着国内大模型的发布和相关应用的不断落地，市场对AI的关注度仍将保持高位，建议关注AI算力产业链相关厂商，以及卡位优质应用场景的垂直领域龙头厂商。

风险因素：AI商业化落地进展不及预期、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。